ルール改正で設定相次ぐ「非上場株投信」は、高いリターンが得られるか見極める必要あり

日経平均銘柄以外も注目しよう（Ｃ）日刊ゲンダイ

「ひふみクロスオーバーpro」は、50％を上場企業に投資し、非上場企業を10％程度組み入れる。また、投資した非上場企業が上場した後も投資を続け、その比率を35％程度とする。残りの5％は、上場5年以内の企業に投資する。

　高いリターンを確保するには、銘柄選定が重要になるが、同社が過去に投資した上場5年以内の銘柄は、TOPIXをはるかに上回るリターンを確保している。2012年5月から24年5月までの12年間でTOPIX（配当込み）が約5倍になっているのに対し、上場5年以内に投資した銘柄は約9.6倍になっているという。

　投資するなら、信託報酬が高めである点には注意が必要だ。野村は最大年2.178％（税込み）、レオスは年1.65％（同）となっている。それを差し引いて、高いリターンが得られるかどうかを見極める必要がある。また、非上場株には、流動性など特有のリスクもある。目論見書などで確認したい。

（ジャーナリスト・向山勇）